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光亮钢管——情绪初步回暖 钢铁股料止跌企稳
作者：无锡市苏桥特种钢管有限公司 来源：http://www.wxjmglg.com 日期：2018/12/5 15:43:03
暂别前一日全线反弹，昨日两市震荡有所加剧，板块方面涨跌互现，而此前跌幅较深的钢铁板块涨幅居首，再度受到不少投资者关注。
据光亮钢管检测员得知消息指出，三季度以来，虽然黑色系资产价格整体出现下跌，但分析人士认为，当前板块的低估值已充分反映针对行业的悲观预期，部分绩优公司估值已处于较低区间。在这样的背景下，基本面再平衡后，板块依旧具备一定的配置价值。
板块表现优异
昨日两市各主要指数震荡回升，在这样的背景下，钢铁板块在29个中信一级行业中涨幅居首。
盘面上，昨日小幅低开后的钢铁板块早盘迅速拉升，全天均维持强势区间。截至收盘，板块涨幅为1.76%。从行业内个股的表现来看，Wind数据显示，截至收盘，行业内46只成分股中，仅有久立特材及浙商中拓两只个股下跌，这一表现在昨日的市场中已属相当优异。
据光亮钢管检测员指出，根据分析人士表示，昨日的盘面震荡表明，风险偏好仍难言全面回暖。在这一背景下，板块间涨跌无疑仍与资金流向间存在千丝万缕的联系。Wind数据显示，昨日，主力资金在多数申万一级行业重现净流出。在资金整体净流出态势仍未彻底扭转的背景下，仅有包括钢铁在内的7个行业昨日出现资金净流入，但钢铁板块的净流入金额仅有不到1亿元。
针对后市，中信证券表示，短期可重点关注贸易商冬储情绪的回暖。一方面，本轮螺纹价格大幅下调，其中一个原因在于市场对于冬储的低预期，一旦冬储预期企稳，那么可能会迎来价格端的企稳。可重点观察贸易商冬储量的变化（社会库存累积中的主动累及部分）。另一方面，当前全产业链各品种利润均处于比较均衡的位置，从黑色系品种的利润分配来看，焦炭偏高、焦煤次高、螺矿再次之。如果随着近期价格的回调导致整个产业链品种利润重新均衡，短期跌价潮有望结束，迎来价格企稳期。
配置价值仍存
据光亮钢管检测员表示，国海证券指出，今年三季度行业盈利高点或已确立，年初以来钢铁行业宏观需求预期偏悲观、微观需求良好的情景已发生实质改变，行业情况已由“弱供给、需求尚可”转变为“供给松、需求下行”，现货价格的持续走低侧面印证了经济下行的严峻事实。在基本面趋弱的背景下，对钢铁板块投资应持谨慎态度。
抛开基本面因素，仅就配置的角度而言，招商证券强调，近期外部因素缓和有望对市场情绪进行修复。在这一背景下，建议等待供需基本面再平衡后，板块集体分红带来的投资机会。经该机构测算2018年主流钢铁股股息率普遍在6%-10%，由此，该机构认为，在盈利持续背景下板块未来依旧具备较大吸引力。
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