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加拿大9月通胀高于预期 对加拿大央行降息影响有限
作者：无锡市苏桥特种钢管有限公司 来源：http://www.wxjmglg.com 日期：2025/10/23 11:18:36
受能源和食品价格因素双重推动，加拿大9月通胀率超出预期。分析称，考虑到疲软的经济前景，虽然通胀读数偏高，加拿大央行本月仍将降息。
数据显示，加拿大9月CPI同比上升2.4%，高于市场预期的2.3%，主要推动因素是汽油价格同比降幅收窄及食品价格上涨。这是加拿大央行本月下旬议息会议前最关键的经济指标，经济学家将据此研判央行是否会再次降息。加拿大9月CPI环比上升0.1%，8月为下降0.1%。由于政府取消碳税（去年全年推高油价的主因），汽油价格一直呈同比下降趋势。但9月降幅小于8月，主因是去年9月全球经济前景黯淡导致汽油价格暴跌7.1%，形成低基数效应。
核心通胀指标也普遍走高，加拿大9月核心CPI同比上升2.8%，前值2.6%；9月核心CPI环比上升0.2%，前值0%。
通胀数据可能让加拿大央行在下周议息会议前保持谨慎态度。掉期市场数据显示，加拿大央行10月降息概率降至74%，低于通胀数据公布前的86%。
持续的美加贸易摩擦已促使加拿大央行于9月将政策利率下调25个基点至2.5%，为六个月来首次降息。在上月的政策讨论中，央行管委会部分成员认为，鉴于经济疲软（尤其是劳动力市场可能进一步恶化），可能需要加大政策支持力度。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole指出，加拿大9月通胀数据加速，对加拿大央行而言影响有限，央行正重点关注关税政策带来的经济增长与就业风险，预计加拿大央行可能在10月29日进一步降息，且不会释放停止降息的信号。
罗森伯格研究公司负责人David Rosenberg也表示，没有任何因素会阻止加拿大央行再次降息。罗森伯格称，几项关键指标凸显了加拿大经济的疲软：销售预期指标自2023年第二季度以来首次转为负值；资本支出意向疲软；裁员计划则处于过去五年区间的高端。对于通胀上行风险的担忧应当消除，因为企业的薪资增长预期已从疫情后2022年5.8%的峰值减半至3%，为四年来最低水平。
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